Куда девать деньги?

Торги на российском рынке акций в пятницу, 15 ноября, начались ростом ведущих индексов, поскольку внешний новостной фон носил позитивный характер. Сессия в Японии завершилась ростом индекса Nikkei на 1,95%, основными поводами для чего стали новости из США (главный кандидат на пост главы ФРС США Джанет Йеллен дала понять, что склонна к сохранению программы QE3) и ослабление иены, столь выгодное для крупных японских экспортеров. Иена упала по отношению к доллару до двухмесячного минимума, на фоне чего компании Японии, ориентированные на зарубежные рынки, с первых минут торгов показывали рост котировок.

Между тем пищу для размышлений инвесторам в пятницу дал Китай, где недавно завершился первый пленум ЦК 18-го созыва. По его итогам Коммунистическая партия Китая представила "дорожную карту" обширных реформ в общественной и экономической сферах, сообщило Reuters со ссылкой на китайские официальные СМИ. Программа экономических и финансовых реформ включает существенное сокращение государственного вмешательства в распределение ресурсов, снятие барьеров на доступ частных предприятий к ряду отраслей, совершенствование системы защиты прав на собственность, увеличение дивидендных выплат государственными предприятиями, разрешение на выпуск облигаций местными администрациями, ускорение реформ в области процентных ставок и введение системы страхования вкладов. Общественно-политические реформы будут включать постепенное снятие ограничений на внутреннюю миграцию, ликвидацию трудовых лагерей, либерализацию политики в области планирования семьи и поэтапное сокращение числа смертных казней.

В Европе торги 15 ноября открылись разнонаправленным движением ведущих индексов. На ход сессии оказывала влияние речь Дж.Йеллен, а также корпоративные результаты компаний региона. В "красную" зону индексы тянули опасения по поводу перегрева рынка. Согласно опубликованной в пятницу макростатистике, потребительские цены в зоне евро в октябре в годовом исчислении, по окончательным данным, выросли на 0,7%, что совпало с ожиданиями аналитиков. В месячном сопоставлении потребительские цены в еврозоне снизились на 0,1%.

Новостей из США в пятницу было немного. Стоит отметить сокращение объема промпроизводства в октябре на 0,1% по сравнению с сентябрем, в то время как аналитики прогнозировали повышение показателя на 0,2%. Кроме того, стало известно, что рейтинговое агентство Moody's завершило пересмотр своих оценок восьми крупных банковских групп США. Агентство понизило индивидуальную базовую оценку кредитоспособности Bank of New York Mellon и State Street Bank and Trust до а1 с аа3. Это понижение отражает долгосрочные вызовы прибыльности этих организаций. При этом Moody's повысило индивидуальные базовые оценки кредитоспособности Bank of America и Citibank до baa2 с baa3, что отражает позитивные перемены в кредитоспособности обоих банков, в том числе снижение риска убытков и укрепление капитализации.

Что касается российской макростатистики, то, по данным Министерства финансов РФ, профицит федерального бюджета страны в январе - октябре 2013г., по предварительной оценке, составил 608 млрд 72 млн руб. (1,1% ВВП). При этом первичный профицит составил 930,24 млрд руб. Доходы федерального бюджета за январь - октябрь этого года достигли 10 трлн 739,8 млрд руб. Исполнение расходов составило 10 трлн 131 млрд руб.

Министерство экономического развития тем временем обнародовало свой прогноз инфляции. Ведомство ожидает инфляцию в РФ в ноябре на уровне 0,4-0,5%, а по итогам 11 месяцев текущего года - на уровне 5,7-5,8%. При этом годовая инфляция в ноябре, по оценкам министерства, составит 6,3-6,4%. До этого МЭР прогнозировало инфляцию в ноябре на уровне 0,3-0,4%.

После позитивного начала торгов на российском рынке активность покупателей возросла, в результате чего индекс ММВБ сумел пробить сопротивление 1500 пунктов (он поднимался до 1503,34 пункта). Однако долго на локальном максимуме индикатор не продержался и вскоре снова ушел под указанный рубеж. До конца сессии ММВБ торговался в диапазоне 1492-1497 пунктов.

По итогам торгов 15 ноября индекс ММВБ повысился на 0,19%, остановившись на отметке 1493,79 пункта, РТС поднялся на 0,68% - до 1444,24 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 357,71 млрд руб.

"Мечел" остался лидером роста

Российские акции завершили сессию разнонаправленно, при этом в отличие от четверга в пятницу серьезных ценовых колебаний акций практически не наблюдалось. Лидером на этот раз стал Коршуновский ГОК (входит в группу "Мечел"), который после продолжительного снижения взлетел в пятницу на 13,73%. Сам "Мечел" тоже заметно подорожал - на 11,73% по обыкновенным и на 5,25% по привилегированным акциям. Кроме того, хороший спрос наблюдался в бумагах "Уралкалия" (+4,94%), ОГК-2 (+3,52%) и Polymetal International (+3,19%). Рост остальных акций был не столь существенным.

Что касается снижения, то оно также не было столь значительным: КАМАЗ подешевел на 2,94%, "ВСМПО-Ависма" - на 4,19%, ФСК ЕЭС - на 1,72%, "Интер РАО" - на 1,36%, "ФосАгро" - на 1,7%.

Нефтегазовый сектор завершил торги с преобладанием негатива, при этом "черное золото" в пятницу торговалось без единой тенденции. Отрицательная динамика котировок Brent была вызвана ослаблением интереса к покупкам. С начала текущей недели нефть этой марки подорожала более чем на 3 долл. При этом по итогам торгов 14 ноября ее цена достигла максимального значения за две недели, превысив отметку 108 долл./барр. Продажам нефти Brent в пятницу также способствовало завершение 14 ноября контрактного периода по декабрю. В то же время положительная динамика котировок марки WTI (Light Sweet) в пятницу была обусловлена технической коррекцией. Так, уже три дня подряд официальная цена WTI остается ниже отметки 94 долл./барр., после того как 12 ноября она упала до минимума почти за пять с половиной месяцев - до 93,04 долл./барр. С начала текущей недели нефть WTI подешевела почти на 1 долл., обеспечив в пятницу небольшую премию для открытия длинных позиций. Росту котировок WTI дополнительно способствовали ожидания продолжения программы монетарного стимулирования экономики США.

Рост по итогам торгов показали акции Газпрома (+0,38%), "Татнефти" (+0,06%) и РН-Холдинга (+0,06%). В пятницу совет директоров последнего рекомендовал акционерам принять оферту "Роснефти" по выкупу акций холдинга. Напомним, "Роснефть" 6 ноября опубликовала добровольное предложение о выкупе акций РН-Холдинга. Компания предлагает выкупить обыкновенные именные бездокументарные акции в количестве 1 млрд 918 млн 701 тыс. 184 штуки и привилегированные именные бездокументарные акции в количестве 450 млн штук. Предлагаемая цена приобретения - 67 руб. за обыкновенную акцию и 55 руб. за привилегированную. Оферта будет действовать в течение 75 дней после получения ее РН-Холдингом, то есть до 20 января 2014г.

Остальные бумаги сектора завершили сессию с потерями. Привилегированные акции "Транснефти" упали на 2,17%, НОВАТЭК подешевел на 0,83%, "Газпром нефть" - на 0,35%, ЛУКОЙЛ - на 0,39%, "Сургутнефтегаз" - на 0,14%, "Роснефть" - на 0,63%.

Покупки могут возобновиться после большей просадки ММВБ

Пятница не привнесла в динамику фондовых рынков значительных корректив, отмечает старший персональный брокер ФГ БКС Владимир Крохалев. Приверженность кандидата на пост главы ФРС текущей денежно-кредитной политике позволила инвесторам сохранить нынешние торговые стратегии без значительных изменений. По мнению эксперта, большинство игроков на фондовых рынках склонно считать, что начало сворачивания стимулирующей программы в этом году не произойдет, что поддерживает уверенность покупателей. Динамика российских и американских фондовых индексов в последние дни диаметрально противоположна, что, возможно, связано с нежеланием покупать более рискованные активы на фоне значительно выросших американских бумаг, добавил эксперт. С технической точки зрения покупки могут возобновиться при достижении поддержек на уровнях 1450-1430 пунктов по индексу ММВБ, считает он.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: покупать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".